31 كانون الثاني يناير 2017 / 12:55 / منذ 8 أشهر

مسح-صناديق الشرق الأوسط متفائلة بالسندات والأسهم ومنقسمة بشأن الكويت

من سيلين أسود

دبي 31 يناير كانون الثاني (رويترز) - أظهر مسح شهري تجريه رويترز أن مديري صناديق الشرق الأوسط متفائلون كثيرا بأدوات الدخل الثابت في المنطقة مع التوسع في إصدار السندات الدولية كما يخططون لزيادة حيازاتهم من الأسهم.

وأظهر المسح الذي شمل 13 من كبار مديري الصناديق وأجرى على مدى الأسبوع الأخير أن 46 بالمئة يتوقعون زيادة استثماراتهم في أدوات الدخل الثابت خلال الأشهر الثلاثة المقبلة بينما لا يخطط أحد لخفضها.

وهذه أكثر النتائج إيجابية لأدوات الدخل الثابت منذ إطلاق المسح في سبتمبر أيلول 2013. وفي مسح الشهر الماضي توقع 31 بالمئة من المشاركين زيادة مخصصاتهم لأدوات الدخل اثابت بينما توقع ثمانية بالمئة خفضها.

كما يقبل مديرو صناديق الشرق الأوسط على الأسهم مع ارتفاع أسعار النفط الذي يدفع الحكومات لإبطاء وتيرة إجراءات التقشف الجديدة. وتوقع 62 في المئة من مديري الصناديق زيادة مخصصات الأسهم في المنطقة بينما لم يتوقع أي منهم خفضها وهي نفس النسب التي كشف عنها استطلاع الشهر الماضي.

غير أنهم منقسمون انقساما شديدا بشأن آفاق بورصة الكويت التي صعدت في الأسابيع الأخيرة.

وعادة ما كانت استثمارات الصناديق في أدوات الدخل الثابت محدودة بسبب نقص السيولة ومشاكل التسعير في ظل غياب سندات مرجعية يمكن القياس عليها.

ولكن منذ العام الماضي طرحت حكومات الخليج عددا من الإصدارات الضخمة لتغطية العجز في ميزانياتها الناجم عن انخفاض أسعار النفط. ومنح ذلك الصناديق ثقة أكبر في إمكانية دخول السوق والتخارج منها.

ويقول مصرفيون إن من المتوقع أن تصدر السعودية والكويت وغيرهما المزيد من السندات الدولية وكذلك بعض الشركات في الأشهر المقبلة.

وقال طلال السمهوري مدير إدارة الأصول في أموال قطر ومقرها الدوحة ”نتوقع تدفقا لصفقات ضخمة في سوق أدوات الدخل الثابت في المنطقة يجتذب طلبا عالميا والمزيد من مؤسسات الاستثمار.“

ورغم أن من المتوقع رفع أسعار الفائدة الأمريكية في 2017 بما يشكل خطرا على القيم الرأسمالية للسندات إلا أن ربط العملات الخليجية بالدولار يعتبر عاملا إيجابيا لأنه يقلص المخاطر المرتبطة بأسعار الصرف في الأسواق الناشئة. كما أن تعافي أسعار النفط عزز الثقة في أدوات الدخل الثابت في الخليج.

وعلى مستوى بورصات الأسهم تفوق مؤشر الكويت على بقية أسواق الخليج منذ بداية العام وقفز 19 في المئة وسط تعاملات كثيفة جدا. ويعزو المحللون الصعود جزئيا لحقيقة أن باكستان ستخرج من مؤشر إم.إس.سي.آي للأسواق المبتدئة في مايو أيار وهو ما يرفع وزن الكويت فضلا عن دخول مضاربين السوق لاستغلال قوة الدفع.

لكن يجري التداول في البورصة الكويتية حاليا عند مضاعف ربحية يقارب 16 مرة وهو الحد الأعلى لنطاق التداول في الخليج وليس رخيصا بالمقارنة مع الأسواق المبتدئة والناشئة في العالم.

وأظهر أحدث مسح لرويترز انقساما شديدا بين مديري الصناديق بشأن السوق حيث توقع 38 في المئة منهم زيادة مخصصاتهم هناك بينما توقعت نسبة مماثلة خفضها .وفي المسح السابق توقع 23 في المئة زيادة المخصصات بينما لم يتوقع أحد خفضها.

وتظل الإمارات العربية المتحدة السوق المفضلة بين أسواق المنطقة وعزا كثير من المديرين ذلك إلى التقييمات المغرية مقارنة بنظيراتها في المنطقة مثل السعودية فضلا عن تنوع الموارد الاقتصادية بما يقلل من تأثير انخفاض أسعار النفط على البلاد.

وقال محمد الجمل مدير أسواق المال في الواحة كابيتال ”بالإضافة إلى الرخص النسبي من حيث التقييمات تتمتع السوق الإماراتية بمرونة أكبر على صعيد الاقتصاد الكلي في ظل متانة الأوضاع المالية والسيولة.“

نتائج المسح

زيادة خفض إبقاء 1- هل تتوقع زيادة/خفض/إبقاء نسبة استثمارك في أسهم الشرق الأوسط في الأشهر الثلاثة المقبلة؟ 8 0 5 2- هل تتوقع زيادة/خفض/إبقاء نسبة استثمارك في أدوات الدخل الثابت في الشرق الأوسط في الأشهر الثلاثة المقبلة؟ 6 0 7 3- هل تتوقع زيادة/خفض/إبقاء نسبة استثمارك في الأسهم في الدول التالية في الأشهر الثلاثة المقبلة؟ - الإمارات العربية المتحدة 8 0 5 - قطر 2 1 10 -السعودية 6 1 6 - مصر 3 3 7 - تركيا 1 3 9 - الكويت 5 5 3

ملحوظة: المؤسسات التي شاركت في المسح هي المال كابيتال والريان للاستثمار وأموال قطر وأرقام كابيتال وبنك الإمارات دبي الوطني وبيت الاستثمار العالمي (جلوبل) وأبوظبي للاستثمار وبنك أبوظبي الوطني وإن.بي.كيه كابيتال وشرودرز الشرق الأوسط والمستثمر الوطني وبنك رسملة الاستثماري والواحة كابيتال. (إعداد هالة قنديل للنشرة العربية - تحرير عبد المنعم درار)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below