18 أيار مايو 2014 / 09:54 / منذ 4 أعوام

هيئة أسواق المال الكويتية تسهل شروط الإدراج في البورصة

الكويت 18 مايو أيار (رويترز) - أصدرت هيئة أسواق المال الكويتية نظاما جديدا لإدراج أسهم الشركات المساهمة خففت من خلاله بعض الشروط السابقة.

وقالت الهيئة في بيان إن هدف التعديلات ”تحفيـز الشركات المساهمة لإدراج أسهمها في البورصة وتفعيل دور البورصة كأحد الروافد الرئيسية لجذب رؤوس أموال جديدة لاستخدامها لتمويل أنشطة الشركات وتوسيع قاعدة المساهمين لدى تلك الشركات.“

وتعرضت الهيئة في الشهور القليلة الماضية لانتقادات تركز جزء منها على عدم قيامها بما يكفي لتنشيط السوق في ظل الضعف الشديد للتداولات التي وصلت قيمتها اليومية إلى 20 مليون دينار (71.2 مليون دولار) بينما كانت في حدود 200 مليون دينار قبل سنوات.

وتتضمن القواعد الجديدة خفض نسبة الأرباح السنوية المطلوبة من الشركة الراغبة في الإدراج إلى خمسة بالمئة من رأس المال بدلا من 7.5 بالمئة وخفض نسبة حقوق المساهمين المطلوبة إلى 110 بالمئة من رأس المال بدلا من 115 بالمئة.

ويشترط النظام الجديد أن تشكل الإيرادات التشغيلية للشركة ما يعادل 75 بالمئة من الإجمالي وممارسة الشركة لأحد أنشطتها الرئيسية في الفترة التي تسبق التقدم بطلب الإدراج مقارنة بعدم المطالبة بممارسة أي نشاط في النظام السابق.

وشهدت السنوات التي سبقت الأزمة المالية العالمية في 2008 إنشاء عدد كبير من الشركات التي عرفت بعد ذلك بالشركات الورقية والتي كان أصحابها يؤسسونها ثم يدرجون أسهمها في البورصة ويتخارجون منها دون أن يكون لها عمل حقيقي أو نشاط يمكن البناء عليه.

وتعثر أغلب هذه الشركات بعد ذلك عندما ألقت الأزمة العالمية بظلالها على السوق الكويتية التي مازالت تعاني من تداعياتها.

وقال جاسم السعدون مدير مركز الشال للدراسات الاقتصادية إن الفترة التي سبقت 2008 كان ”إنتاج الورق (الشركات الورقية) هو الإنتاج الحقيقي بها“ لكن الوضع تغير الآن مع فرض شروط صارمة على الشركات المدرجة في البورصة بتطبيق قواعد الشفافية والحوكمة.

وأضاف أن هيئة أسواق المال تتفاعل مع الواقع الجديد بحيث تسهل على ”الشركات الجادة والملتزمة“ عملية الإدراج لإحداث نوع من التوازن وبخاصة مع إعلان عدد من الشركات عن رغبتها في الخروج من البورصة في الفترة الأخيرة.

واعتبر أن اشتراط ممارسة الشركة لنشاطها الرئيسي أمر مهم لدخولها البورصة في ضوء التجارب السابقة التي كانت تقبل فيها الشركات على المخاطرة بالعمل في قطاعات غير قطاعاتها لتحقيق نسبة أكبر من الأرباح.

ويتضمن النظام الجديد إعطاء الحق للشركات التي تتم الموافقة على إدراج أسهمها بالسوق الرئيسية في زيادة رأسمالها عن طريق الاكتتاب العام.

ولم تشهد بورصة الكويت أي اكتتاب عام منذ الأزمة المالية العالمية في 2008. وحتى بنك وربة الإسلامي الذي أدرج العام الماضي بالبورصة أنشأته الحكومة وقامت بالاكتتاب فيه نيابة عن المواطنين ثم خصصت لهم حصصا متساوية على سبيل المنحة.

وقال البيان إن القواعد الجديدة منحت ”الصلاحية لمجلس الإدارة في حال الموافقة على الانسحاب الاختياري لتقديم عرض شراء للمساهمين الراغبين بالتخارج قبل تاريخ الانسحاب الفعلي من البورصة.“

ورغم أن الانسحاب الاختياري يحتاج موافقة الجمعية العمومية إلا أنه يشكل دائما مصدر قلق للمساهمين الصغار الذين يجدون أنفسهم غالبا محتفظين بأسهم لا يعرفون كيفية التصرف فيها بعد الخروج الذي يتخذه عادة مجلس الإدارة بالاتفاق مع كبار المساهمين.

وقال السعدون إن انسحاب الشركة من البورصة يحرم عادة المساهم الصغير من المزايا التي كان يتمتع بها في ظل إدراج الأسهم لاسيما ما يتعلق منها بانضباط ممارسات مجلس الإدارة والنشر الدوري للبيانات المالية وغيرها وهو ما يستدعي إيجاد حل لمشكلة هؤلاء خاصة إذا كان الإنسحاب من البورصة ناتجا عن أداء سيء للشركة.

ومنحت القواعد الجديدة ما وصفه البيان ”بمرونة أكبـر“ للشركات التي تقوم بخفض رأسمالها وذلك بإعطائها مهلة لتعديل أوضاعها.

وشهد السوق في الفترة الماضية سلسلة من عمليات تخفيض رأس المال للشركات التي تخطت خسائرها 75 بالمئة من رأس المال. وعادة ما يكون هذا الإجراء جزءا من إطار أوسع لإعادة هيكلة أوضاع الشركة.

وقال البيان إن الأنظمة الجديدة متوافقة مع القواعد الموحدة لإدراج الأوراق المالية في أسواق دول مجلس التعاون الخليجي. (تغطية صحفية أحمد حجاجي في الكويت هاتف 0096522460350 - تحرير أحمد إلهامي)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below